El FMI rebajó su previsión de crecimiento mundial para 2026 al 3,1% en su Perspectiva Económica Mundial de abril, achacando la disrupción de la guerra con Irán, los choques energéticos y una inflación renovada no vista desde 2022.
3,1% — la previsión revisada del FMI para el crecimiento económico mundial en 2026, publicada en su Perspectiva Económica Mundial el 14 de abril de 2026. La cifra representa un recorte de 0,2 puntos porcentuales respecto a la proyección de enero de 2026 y la tercera rebaja trimestral consecutiva desde que el conflicto entre Estados Unidos e Irán estalló a finales de febrero. Pierre-Olivier Gourinchas, economista jefe del FMI, describió la revisión como "un sobrio recordatorio de que la disrupción geopolítica en los mercados energéticos conlleva costes que se acumulan más rápido de lo que los esfuerzos de alivio pueden compensarlos."
IMF · global growth 2026 · World Economic Outlook
El informe de abril señaló el conflicto en Oriente Medio como el mayor riesgo a la baja en su escenario central, citando el Brent a aproximadamente 119 dólares por barril — un nivel no sostenido durante tanto tiempo desde 2012, cuando las perturbaciones de la guerra civil libia sacudieron las cadenas de suministro del norte de África. Las previsiones de inflación fueron revisadas bruscamente al alza junto con el crecimiento: el FMI proyecta ahora un crecimiento de los precios al consumidor del 4,3% para las economías avanzadas en 2026, frente a la previsión de enero del 3,7%. Esa diferencia puede parecer pequeña, pero para los bancos centrales que aún trabajan para anclar las expectativas de inflación pospandémica, una desviación de 0,6 puntos porcentuales respecto al objetivo cambia todo el calendario de decisiones sobre tipos.
Las cifras tienen un peso diferente según el lugar. El FMI proyecta un crecimiento del 2,1% para EE. UU. en 2026, frente al 2,4% de enero, con la capacidad de la Reserva Federal para relajar la política monetaria limitada por la inflación impulsada por la energía. La zona euro fue revisada a un crecimiento del 1,1% — la cifra más débil en un solo año desde la desaceleración de 2023 — con los costes de importación energética un 41% por encima del nivel base de 2019, según el índice de precios energéticos de Eurostat de marzo de 2026. China resistió comparativamente bien con una proyección del 4,2%, beneficiándose del crudo ruso e iraní con descuento redirigido lejos de los compradores occidentales tras la aplicación de sanciones estadounidenses.
“Las cifras tienen un peso diferente según el lugar.”
El crecimiento del volumen del comercio mundial fue recortado al 2,8% desde el 3,5%, ya que las primas de seguro para el tránsito por el Estrecho de Ormuz elevaron el coste de transporte por contenedor entre Asia y Europa en aproximadamente 1.400 dólares, según el índice del Baltic Exchange de abril de 2026. Ese recargo repercute directamente en el precio de los bienes de consumo en Europa y América del Norte. El Banco Mundial estimó por separado el 15 de abril que el coste económico acumulado de la disrupción en Ormuz desde marzo de 2026 había superado los 290.000 millones de dólares en valor comercial perdido a nivel mundial.
Puntos Clave
→IMF: The IMF's April 2026 World Economic Outlook projects global GDP growth of 3.
→global growth 2026: The IMF's April 2026 World Economic Outlook projects global GDP growth of 3.
→World Economic Outlook: The IMF's April 2026 World Economic Outlook projects global GDP growth of 3.
→inflation 2026: The IMF's April 2026 World Economic Outlook projects global GDP growth of 3.
El informe trazó una distinción clara entre exportadores e importadores de energía. La economía de Arabia Saudí fue revisada al alza hasta un crecimiento del 3,8% gracias a los ingresos petroleros; Rusia y Kazajistán también se beneficiaron de la demanda redirigida y los mayores precios al contado. Los más perjudicados fueron los países importadores de petróleo de mercados emergentes. India, que importa aproximadamente el 85% de sus necesidades de petróleo, se enfrenta a unos costes de subsidios al combustible que el FMI estimó consumirán un 1,1% adicional del PIB a los precios energéticos actuales — equivalente a retirar aproximadamente 35.000 millones de dólares de infraestructuras y gasto social que de otro modo se habrían destinado a 2026.
El nivel de referencia del 3,1% del FMI asume que no habrá una mayor escalada del conflicto con Irán y una reapertura parcial de Ormuz en el segundo trimestre de 2026. Su escenario a la baja — un cierre total sostenido durante más de 90 días — proyecta una caída del crecimiento mundial al 2,3%, lo que la organización señaló "representaría el peor desempeño en un solo año desde la recesión pandémica de 2020."
Advertisement
IMF · global growth 2026 · World Economic Outlook
Varios economistas ajenos al Fondo cuestionaron incluso las hipótesis de referencia. Jan Hatzius, economista jefe de Goldman Sachs, estimó el 19 de abril que la probabilidad de una recesión en EE. UU. había alcanzado el 40% — superior a la modelización implícita del FMI. "El FMI está otorgando más crédito al escenario de referencia del que los datos respaldan actualmente", escribió Hatzius en una nota a clientes el 19 de abril. "La independencia de los bancos centrales está siendo puesta a prueba de maneras que no reducen fácilmente la prima de inflación, y el consumidor lo está notando." Su equipo señaló que el gasto en consumo personal de EE. UU. creció apenas un 0,4% en febrero de 2026, la lectura mensual más débil desde octubre de 2022.
**Lo que esto significa para sus finanzas**
Para los hogares estadounidenses, la previsión del FMI se traduce directamente en costes hipotecarios y poder adquisitivo. La Reserva Federal pausó su ciclo planificado de bajadas de tipos en su reunión de marzo de 2026 tras la reaceleración del índice de precios PCE al 3,8% en febrero de 2026, según la Oficina de Análisis Económico. Los compradores de vivienda que iniciaron 2026 esperando tres bajadas de tipos se enfrentan ahora a la posibilidad de ninguna: el tipo hipotecario fijo a 30 años se situaba en el 7,2% en la semana del 14 de abril, según Freddie Mac. La misma inflación energética que limita la acción de la Fed en el ámbito de la política monetaria llega al surtidor de gasolina y a la caja del supermercado para todos los demás.
Los mercados de renta variable ya han reajustado sus precios. El S&P 500 entró en territorio de corrección el 18 de abril, cayendo un 12,3% desde su máximo de enero de 2026, mientras los inversores procesaban la combinación de estancamiento de tipos y presión sobre los beneficios por el aumento de los costes de producción. El oro alcanzó los 3.180 dólares por onza troy — un máximo histórico — a medida que los inversores buscaban cobertura tanto frente a la inflación como frente al riesgo geopolítico. La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años trepó al 4,81%, el nivel más alto desde noviembre de 2023. Para los inversores con carteras equilibradas, la clásica asignación 60/40 en acciones y bonos ha tenido un rendimiento inferior en todos los meses desde febrero de 2026.
El próximo hito es la reunión de política monetaria de la Reserva Federal los días 6-7 de mayo de 2026, cuando los miembros del comité publicarán las proyecciones actualizadas del diagrama de puntos. Si la inflación PCE sigue por encima del 3,5% de cara a esa reunión — como implica el modelo del FMI — la perspectiva de cualquier alivio en los tipos antes del cuarto trimestre de 2026 desaparece efectivamente. En ese punto, un crecimiento mundial del 3,1% empezará a parecer un techo, no un suelo.
¿Cuál fue la previsión del FMI para el crecimiento económico mundial en 2026?
La Perspectiva Económica Mundial de abril de 2026 del FMI proyecta un crecimiento del PIB mundial del 3,1% — un recorte de 0,2 puntos porcentuales respecto a su previsión de enero y la tercera rebaja trimestral consecutiva. La organización citó el conflicto entre Estados Unidos e Irán y la disrupción energética sostenida como los principales factores.
¿Cómo está afectando la guerra con Irán a la economía mundial en 2026?
La guerra ha impulsado el Brent hasta aproximadamente 119 dólares por barril, ha perturbado el tráfico marítimo por el Estrecho de Ormuz (que transporta cerca del 20% del petróleo mundial), ha elevado los costes de transporte por contenedor entre Asia y Europa en aproximadamente 1.400 dólares, y ha obligado a los bancos centrales a pausar las bajadas de tipos. El Banco Mundial estimó que las pérdidas comerciales acumuladas por la disrupción en Ormuz superaron los 290.000 millones de dólares al 15 de abril de 2026.
¿Caerá Estados Unidos en recesión en 2026?
El escenario de referencia del FMI no proyecta una recesión en EE. UU., con una previsión de crecimiento del 2,1%. Sin embargo, el economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius, situó la probabilidad de recesión en el 40% el 19 de abril de 2026, citando el estancamiento del gasto del consumidor (el PCE creció solo un 0,4% en febrero) y una Reserva Federal incapaz de bajar tipos mientras la inflación PCE se sitúa en el 3,8%.
¿Bajarán los tipos de interés en 2026?
La Reserva Federal pausó su ciclo planificado de bajadas de tipos en su reunión de marzo de 2026 tras la reaceleración de la inflación PCE al 3,8%. El tipo hipotecario a 30 años se situaba en el 7,2% en la semana del 14 de abril, según Freddie Mac. La próxima reunión de política monetaria de la Fed es el 6-7 de mayo; si el PCE se mantiene por encima del 3,5%, un alivio de tipos antes del cuarto trimestre de 2026 parece improbable.
¿Qué países se ven más perjudicados por el actual choque energético?
Los países importadores de petróleo de mercados emergentes soportan los costes más elevados. India, que importa aproximadamente el 85% de su petróleo, se enfrenta a unos costes de subsidios al combustible que el FMI estimó consumirán un 1,1% adicional del PIB a los precios actuales. Las economías de la zona euro, con unos costes de importación energética un 41% por encima del nivel base de 2019 según Eurostat, tienen previsto crecer apenas un 1,1% en 2026 — su año más débil desde 2023.
