Os custos com combustível de aviação dispararam 95% desde o início da guerra contra o Irã, forçando companhias aéreas a cortar rotas e levantando temores de uma escassez sistêmica antes da temporada de viagens de verão.
O último navio-tanque comercial carregando combustível de aviação pelo Estreito de Ormuz foi abastecido em 28 de fevereiro de 2026 — o mesmo dia em que os ataques americanos e israelenses contra o Irã começaram. Em 17 de abril, essa cadeia de suprimentos está rompida, e a indústria da aviação enfrenta uma crise de custos sem solução de curto prazo.
Os preços do combustível de aviação nos Estados Unidos dispararam 95% desde o início da guerra, de acordo com o relatório semanal da Administração de Informação de Energia dos EUA publicado em 14 de abril — o maior choque de preço de combustível que a indústria da aviação absorveu desde setembro de 2001. O querosene de aviação do Mar do Norte, referência para as companhias europeias, está próximo de US$ 3,80 por galão, acima dos US$ 1,94 em 27 de fevereiro de 2026. A diferença entre esses números é a distinção entre uma temporada de verão lucrativa e uma estruturalmente deficitária para as companhias que não fizeram hedge.
“A Ryanair opera aproximadamente 3.500 voos por dia durante os meses de pico do verão; um corte de 10% suspenderia 350 partidas diárias e afetaria cerca de 63.000 passageiros.”
O CEO da Ryanair, Michael O'Leary, afirmou em 15 de abril de 2026 que a empresa estava modelando cenários em que 5 a 10% de sua programação de verão seria cancelada se a interrupção no Estreito de Ormuz continuasse até maio. A Ryanair opera aproximadamente 3.500 voos por dia durante os meses de pico do verão; um corte de 10% suspenderia 350 partidas diárias e afetaria cerca de 63.000 passageiros. A Delta Air Lines divulgou separadamente em um documento da SEC de 14 de abril que as despesas com combustível no segundo trimestre de 2026 estavam US$ 2,1 bilhões acima do orçamento trimestral inicial — um valor que força uma revisão das rotas não lucrativas no Atlântico e no Pacífico. A American Airlines afirmou em 14 de abril ter feito hedge de 45% de suas necessidades de combustível do segundo trimestre a preços pré-guerra, oferecendo proteção parcial, mas insuficiente; os 55% restantes estão expostos aos preços spot, atualmente próximos de US$ 3,10 por galão nos principais aeroportos americanos.
Pontos Principais
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Um consórcio europeu de aeroportos representando Heathrow, Amsterdam Schiphol, Frankfurt e Charles de Gaulle emitiu uma nota conjunta em 14 de abril alertando para "escassezes sistêmicas de combustível de aviação" caso o tráfego pelo Estreito de Ormuz não se normalize até 30 de abril de 2026. O consórcio já implementou limites de abastecimento: as aeronaves em Heathrow estão atualmente limitadas a 95% da capacidade dos tanques em partidas de longo curso, forçando algumas rotas a adicionar escalas de reabastecimento não programadas ou a reduzir a carga de passageiros — ambas as situações elevam ainda mais os custos operacionais.
O problema de abastecimento é estrutural, não apenas um pico de preços. A cadeia global de suprimentos de combustível de aviação roteia uma parcela significativa dos precursores pelo Golfo Pérsico. A refinaria de Yanbu, na Arábia Saudita, está processando petróleo bruto do Golfo em capacidade máxima e exportando pelo Mar Vermelho, mas sua produção sozinha não compensa o fechamento do Estreito de Ormuz. As refinarias do Golfo do México dos EUA aumentaram a produção de combustível de aviação, mas as limitações de capacidade dos oleodutos entre o Golfo do México e os principais aeroportos da Costa Leste — JFK, Newark, Dulles — significam que o abastecimento está chegando lentamente aos aeroportos que mais precisam.
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As companhias aéreas estão respondendo com o arsenal padrão para choques de combustível: cortes de capacidade, sobretaxas e aposentadoria acelerada de aeronaves mais antigas. A Wizz Air e a easyJet anunciaram sobretaxas de combustível de €20 a €45 por trecho. A Southwest Airlines, que não cobra sobretaxas de combustível como princípio de marca, divulgou que cortaria sua programação do terceiro trimestre em aproximadamente 8% em vez de repassar os custos diretamente aos passageiros.
As consequências econômicas vão muito além dos balanços financeiros. A aviação emprega aproximadamente 11,3 milhões de pessoas diretamente nos Estados Unidos e sustenta cerca de 65 milhões de empregos globalmente por meio do turismo, do transporte de cargas e de setores relacionados, de acordo com o relatório de impacto econômico de abril de 2026 da Associação Internacional de Transporte Aéreo. Uma redução sustentada de 10% na capacidade global de assentos custa ao setor cerca de US$ 28 bilhões por ano — valor que sobe acentuadamente se os fatores de ocupação caírem junto com aumentos nos preços das passagens que suprimem a demanda.
A visão contrária vem do próprio mercado de petróleo bruto. O Brent caiu para US$ 92,80 por barril em 17 de abril, seu menor nível desde o início do bloqueio, após o presidente Trump anunciar um cessar-fogo de 10 dias entre Israel e o Líbano e declarar que a guerra contra o Irã estava "muito perto do fim". Se o bloqueio naval americano dos portos iranianos for levantado em duas a três semanas, os efeitos da cadeia de suprimentos sobre o combustível de aviação poderão se reverter parcialmente antes do pico da temporada de viagens de junho a agosto. O próprio O'Leary reconheceu o cenário: "Se isso for resolvido em abril, voaremos a programação completa do verão."
A data crítica é 30 de abril. Se a interrupção no Estreito de Ormuz continuar além desse ponto sem progresso diplomático significativo, o alerta do consórcio europeu de aeroportos sobre escassezes sistêmicas se tornará uma realidade operacional de curto prazo, e não apenas um cenário de planejamento. As companhias aéreas têm combustível suficiente para operar as programações de maio conforme publicadas. Junho é a incógnita.
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Quanto os preços do combustível de aviação subiram desde o início da guerra contra o Irã?
Os preços do combustível de aviação nos EUA dispararam 95% desde 28 de fevereiro de 2026, de acordo com o relatório de 14 de abril da Administração de Informação de Energia dos EUA — o maior choque de preço de combustível desde setembro de 2001.
Quais companhias aéreas enfrentam o maior risco de cancelamentos?
O CEO da Ryanair, Michael O'Leary, projetou cancelamentos de 5 a 10% no verão se o Estreito de Ormuz permanecer fechado até maio. A Delta divulgou um estouro de US$ 2,1 bilhões nos custos de combustível do segundo trimestre em 14 de abril. As companhias sem hedge — aproximadamente metade da exposição da American Airlines no segundo trimestre — enfrentam o risco mais imediato.
O que os aeroportos europeus estão fazendo em relação à escassez?
Um consórcio representando Heathrow, Schiphol, Frankfurt e Charles de Gaulle impôs limites de abastecimento em 14 de abril, restringindo aeronaves de longo curso a 95% da capacidade dos tanques. O grupo alertou para escassezes sistêmicas caso o tráfego pelo Estreito de Ormuz não se normalize até 30 de abril de 2026.
O problema pode se resolver antes do verão?
Possivelmente. O Brent caiu para US$ 92,80 em 17 de abril após sinais de cessar-fogo. Se o bloqueio naval americano dos portos iranianos for levantado em duas a três semanas, os efeitos da interrupção no fornecimento poderão se reverter parcialmente antes do pico da temporada de viagens de junho a agosto.
