ゴールドマン・サックス、戦時下で最高四半期を記録

数字は、二つの経済が同時進行している物語を語っている。ナスダック総合指数は4月23日に24,438.50と、年初来12.3%上昇した。ダウ・ジョーンズ工業株平均は同日49,310を超え、2026年2月の最高値から2.1%以内に迫った。ブレント原油は、米海軍によるホルムズ海峡封鎖が発効した4月14日以降、1バレル100ドルを上回って推移しており、CMEグループのデータによるとWTIは4月23日に96.50ドルを超えた。高い原油価格と堅調な株式市場の乖離は、誰が負担を負うかという分断を反映している——金融セクターの収益が拡大する一方で、製造業者や消費者のエネルギーコストは上昇している。

IMFが4月14日に公表した2026年4月版「世界経済見通し」（タイトル「戦争の影に揺れる世界経済」）は、2026年の世界成長率予測を3.1%に引き下げ、世界インフレ率が4.4%に上昇すると予測した——しかしこれらの数字は米国株の売りにはつながっていない。FactSetが2026年4月25日に発表した「アーニングス・インサイト」レポートによると、4月24日時点で第1四半期決算を報告したS&P 500企業は、前年比で約9%の増益を示した。JPモルガンとシティグループのアナリストは4月21日の週に発表した個別リサーチノートで、アメリカ企業の収益が国際情勢の示唆を上回る速度で成長していることがアウトパフォームの要因だと指摘した。