Tencent e Alibaba estão em negociações para investir na DeepSeek a uma avaliação acima de US$ 20 bilhões, um acordo que redefiniria a dinâmica de investimentos em IA chinesa em abril de 2026.
Uma avaliação acima de US$ 20 bilhões — para uma empresa que lançou seu primeiro modelo amplamente adotado há menos de 18 meses — tornaria a reportada rodada de captação da DeepSeek o investimento individual mais caro no setor de inteligência artificial da China até o momento, superando a avaliação de US$ 15 bilhões atribuída à divisão Ernie Bot do Baidu em sua última avaliação interna, segundo três pessoas familiarizadas com as negociações citadas pela Bloomberg em 23 de abril de 2026.
Tencent e Alibaba estão ambas em discussões para investir na DeepSeek, o laboratório de pesquisa em IA com sede em Hangzhou que abalou as premissas globais de precificação de IA em janeiro de 2026 ao publicar modelos de pesos abertos que igualaram o desempenho de contrapartes ocidentais muito mais caras a uma fração do custo computacional. As conversas são preliminares e nenhum termo de acordo foi assinado. Um porta-voz da DeepSeek não respondeu aos pedidos de comentário.
DeepSeek · Tencent · Alibaba
Pelos números, o contexto torna o interesse lógico. O modelo R1 da DeepSeek, lançado em janeiro de 2026, foi treinado por aproximadamente US$ 5,6 milhões em custos computacionais — um valor que Sam Altman, da OpenAI, chamou publicamente de "implaussivelmente baixo" antes que replicações independentes subsequentes confirmassem sua precisão. O modelo mais comparável da OpenAI exigiu entre US$ 80 e US$ 100 milhões em computação de treinamento, segundo análise da Epoch AI de fevereiro de 2026. Essa diferença de custo não passou despercebida em Pequim: o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação da China citou os dados de eficiência de treinamento do R1 em um documento de política de fevereiro de 2026 como evidência de que o desenvolvimento doméstico de IA não precisava mais de acesso a semicondutores ocidentais em escala para alcançar capacidade de fronteira.
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“Pelos números, o contexto torna o interesse lógico.”
O interesse da Tencent segue sua própria trajetória interna de IA. O grande modelo de linguagem Hunyuan da empresa, implantado no WeChat e em seus serviços empresariais, atende aproximadamente 1,2 bilhão de usuários ativos diários — uma vantagem de distribuição que a capacidade de pesquisa da DeepSeek poderia aprimorar consideravelmente. A Alibaba, cuja série de modelos Qwen compete diretamente no espaço de IA de código aberto, parece estar abordando as negociações de forma mais defensiva: adquirir uma participação na DeepSeek diluiria o risco de uma rival obter direitos comerciais exclusivos sobre modelos que atualmente são de código aberto, mas cujos lançamentos futuros não têm garantia contratual de permanecer assim.
Pontos Principais
→DeepSeek: DeepSeek trained its R1 model for approximately $5.
→Tencent: DeepSeek trained its R1 model for approximately $5.
→Alibaba: DeepSeek trained its R1 model for approximately $5.
→AI investment 2026: DeepSeek trained its R1 model for approximately $5.
O contexto global importa. A OpenAI registrou receitas anualizadas acima de US$ 25 bilhões em abril de 2026 e está tomando medidas preliminares em direção a uma listagem pública, potencialmente antes do fim do ano. A Anthropic está se aproximando de US$ 19 bilhões em receita anualizada. Nesse contexto, uma avaliação privada de US$ 20 bilhões para a DeepSeek — uma empresa sem receita divulgada de licenciamento comercial — é ou uma extrapolação ousada de suas capacidades técnicas ou um reflexo de valor estratégico que não tem nada a ver com fluxos de caixa de curto prazo.
DeepSeek · Tencent · Alibaba
A ressalva que o interesse de nenhuma das duas — Tencent nem Alibaba — aborda é a regulatória. A Administração Estatal para Regulação do Mercado da China colocou todas as aquisições de modelos de IA acima de US$ 500 milhões sob revisão reforçada desde janeiro de 2026, citando preocupações com a concentração na infraestrutura de IA. Um investimento da Tencent ou da Alibaba na escala relatada exigiria aprovação da SAMR — um processo que levou entre quatro e nove meses para acordos anteriores do setor tecnológico de tamanho comparável, segundo análise de março de 2026 do escritório de advocacia Linklaters. A aprovação está longe de ser automática; a SAMR bloqueou duas consolidações no setor de IA no quarto trimestre de 2025.
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O fosso técnico da DeepSeek é real. Suas inovações arquitetônicas em inferência eficiente — particularmente o uso de roteamento de mistura de especialistas para reduzir contagens de parâmetros ativos durante a geração — apareceram desde então em forma modificada em lançamentos de modelos do Google, da Mistral e de vários laboratórios chineses, um padrão de imitação que é ao mesmo tempo uma lisonja e uma erosão competitiva. A questão mais profunda para qualquer investidor a um ponto de entrada de US$ 20 bilhões é se a DeepSeek conseguirá transformar a excelência em pesquisa em receita antes que as técnicas que a tornaram excepcional se tornem o padrão da indústria.
Por que Tencent e Alibaba estão interessadas na DeepSeek?
A DeepSeek treinou seu modelo R1 por aproximadamente US$ 5,6 milhões — comparado a US$ 80–100 milhões para modelos comparáveis da OpenAI — estabelecendo uma vantagem de eficiência de custos que ambas as gigantes tecnológicas chinesas desejam ou implementar (Tencent, por meio de 1,2 bilhão de usuários diários do WeChat) ou impedir que uma rival monopolize (Alibaba, que compete no espaço de IA de código aberto com sua série Qwen).
Qual é a avaliação alegada da DeepSeek e por que ela é notável?
As discussões estão centradas em uma avaliação acima de US$ 20 bilhões, o que seria a maior avaliação de uma empresa de IA chinesa até o momento, superando a avaliação interna de US$ 15 bilhões da divisão Ernie Bot do Baidu. A DeepSeek não possui receita comercial divulgada, tornando esse valor uma aposta no potencial estratégico e técnico, e não no fluxo de caixa atual.
Os reguladores chineses poderiam bloquear o acordo?
Sim. A Administração Estatal para Regulação do Mercado da China colocou todas as aquisições de IA acima de US$ 500 milhões sob revisão reforçada desde janeiro de 2026. Acordos tecnológicos anteriores de tamanho comparável levaram de quatro a nove meses para obter aprovação, segundo análise da Linklaters de março de 2026. A SAMR bloqueou duas consolidações no setor de IA no quarto trimestre de 2025.
Como a DeepSeek se compara à OpenAI e à Anthropic?
A OpenAI registrou receitas anualizadas acima de US$ 25 bilhões em abril de 2026 e está se preparando para um possível IPO. A Anthropic está se aproximando de US$ 19 bilhões em receita anualizada. A DeepSeek não possui receita divulgada, mas seus modelos de pesos abertos foram verificados de forma independente para corresponder ao desempenho dos modelos de fronteira ocidentais a uma fração do custo de treinamento.
