トランプ大統領、EU25%関税命令に署名——ブリュッセルに72時間の猶予

EUの通商担当委員マロシュ・シェフチョビッチは数時間以内に声明を発表した。「これらの関税は、最も近い貿易パートナーに対する経済的敵対行為だ。欧州連合は同様の措置をもって対応する。その行動には明確な意図がある」。EU加盟国の通商担当閣僚たちは日曜日の午後に緊急電話会議を開いた。EUの正式な回答期限として72時間が設定され、その後ブリュッセルはアメリカの輸出品を標的とした報復措置を発表する予定だ。

問題の規模は大きい。米国は2025年にEU製品を約3,700億ドル輸入した。最も影響を受けるのはドイツで、米国への自動車輸出——主にBMW、メルセデス・ベンツ、フォルクスワーゲングループの車両——は年間約550億ドルに上る。ドイツの自動車部門はすでに厳しい電動化への移行と、2024〜2025年のヨーロッパ景気後退の後遺症に苦しんでいた。それに加えて25%の関税は、工場の設備刷新に数週間ではなく数年単位の時間が必要なメーカーにとって、壊滅的な打撃となる恐れがある。

フランスは高級品、航空宇宙（エアバス）、医薬品を通じて二次的なリスクにさらされている。イタリアのアパレルやワイン産業——中国との競争ですでに苦境に立たされている——は、低めの10%税率であっても農産物部門の影響を受けることになる。アイルランドは、やや意外なことに今回の影響が最も小さいEU加盟国かもしれない。同国の対米輸出は、節税目的でアメリカ系多国籍企業が現地で製造する医薬品が中心であり、トランプ政権はそうした特定のサプライチェーンを標的にすることに一貫して消極的な姿勢を示してきた。

ホワイトハウスの主張はおなじみのものだ。「相互的な貿易」と「公平な競争の場」。米国通商代表のジェイミーソン・グリアは、EUの付加価値税の仕組みを事実上の貿易障壁として挙げ、アメリカの牛肉や遺伝子組み換え作物を締め出す農業基準にも言及した。こうした主張は政策の場で何年も議論されており、事実として間違っているわけではない——ただ、特定の二国間貿易不均衡を無視してすべての製造品カテゴリーに一律適用される25%関税とは、論理的にうまく結びつかない。

金融市場はその評価を率直に示した。ヨーロッパの株式市場は月曜日に急落して始まった。ドイツのDAXは3.7%下落、フランスのCAC40は3.2%下落、ユーロ・ストックス50は3.4%低下した。米国の先物も連動して下落したが、これは驚くことではない——投資家たちは、貿易戦争が双方にコストをもたらすことを理解しているからだ。ドルはユーロやポンドに対して強含んだが、これは関税がアメリカの生産者を助けるはずであることを考えると実は逆説的だ。通貨高はアメリカの輸出品を海外で割高にし、国内保護の恩恵を一部相殺してしまう。

今回は、2025年1月にトランプ大統領の2期目が始まって以来、EUとの少なくとも3回目の大規模な関税引き上げとなる。最初の「ベースライン関税」命令はほとんどの国からの輸入品全体に10%を課した。2025年3月の措置では鉄鋼・アルミニウム分野の特定関税が復活した。日曜日の命令は、キャンペーン時代から経済学者が警告してきた閾値への完全なエスカレーションを意味する。これまでの各ステップはサイクルを生み出してきた。EUの脅し、部分的な報復、そして永続的な解決のない静かな交渉。今回のラウンドがそのパターンを打ち破るかどうかは、率直なところ誰にもわからない。

EUは2018〜2019年当時より明らかに弱い立場でこのラウンドに臨んでいる。経済は弱体化しており、ドイツとフランスの国内政治はワシントンに歩み寄る姿勢を示しにくくしており、72時間の最後通牒は部分的に演出的な性格を持つ。実質的な交渉が行われるとすれば、それには数週間から数カ月かかるだろう。アメリカの消費者にとっての現実的な影響は、まず自動車販売店や電子機器小売店に現れるだろう。輸入業者が新たなコストの一部を転嫁するにつれ、ヨーロッパ製品の価格が上昇する。ワインやスピリッツの輸入業者は、4月7日前に大量の先行発注をすでに行っている。