ロシアの予期せぬ戦争の恩恵：イラン紛争がクレムリンの戦費をどう補填しているか

外交政策研究所（FPRI）は今週、同研究所のロシア専門家が「モスクワにとっての戦略的合流」と呼ぶイラン紛争による恩恵を詳細に分析したレポートを発表した。彼らが特定した4つの側面は、原油高騰による収入の棚ぼた、ウクライナ和平プロセスからの米国・NATO外交的注意のそらし、世界的なディーゼル価格上昇によるウクライナ軍の燃料供給への実質的な圧迫、そして国連安全保障理事会でのイランとの連携——ここではロシアと中国による国連スナップバック制裁への共同抵抗が、2022年以来形成されてきたロシア・中国・イラン枢軸を深化させている——だ。

軍事面では、ロシアのウクライナでの作戦は過去数ヶ月にわたって確立されたペースで継続している。国防省は木曜日、ロシア軍がハルキウ州のシェヴャコフカの制圧を確立したと報告した。ロシアの防空システムは24時間以内に439機のUAVと6発の誘導航空爆弾を迎撃したと主張しており、2025年末以降の作戦を特徴づける高テンポのドローン戦争と一致している。戦争研究所（ISW）は3月17〜24日の週のロシアの領土獲得を約4平方マイルと評価した——通常戦の基準では遅いが、前線がメートル単位で測られてきた戦争では幾何学的に重要な意味を持つ。

ロシアの和平交渉姿勢は、自国の立場に関する自己評価を反映している。現在の要求——停戦の前提条件として割譲した4州すべてのウクライナによる正式放棄——は交渉上の出発点ではない。ウクライナの選択肢が受け入れよりも悪いとロシアが考える条件の表明だ。ロシアのラブロフ外相は木曜日、「いかなる領土修正も不可能」であり、いかなる合意も占領地域に対するロシアの主権を正式に承認しなければならないと改めて述べた。ロシアが十分な戦費収入を生み出している限り、そして西側のウクライナへの結束が戦場の結果を実質的に変えるために必要な水準を下回っている限り、この最大主義的立場は持続可能だ。

西側の対ロシア制裁の状況は過去1ヶ月で劇的には変わっていないが、それらの制裁が生み出すはずだった圧力はエネルギー収入によって部分的に相殺されている。G7のロシア産原油に対する60ドル/バレルの価格上限——クレムリンの収入を制限しながらロシア産原油を世界市場に流し続けるために設計されたメカニズム——はシャドーフリートタンカー作戦によって大規模に回避されており、米国財務省はロシアの石油輸出の約60〜65%が現在、上限の執行が届かない形で運ばれていると推定している。今週初めに報告されたウクライナの黒海でのロシアのシャドーフリートタンカーを標的とした無人機作戦の成功は、これらの輸出の推定40%を一時的に混乱させた——しかし、ホルムズ主導の価格上昇への世界市場の適応により、より低い価格水準では経済的に実行困難だったロシア産原油の新たな輸送ルートが生まれている。

地政学的な皮肉は精妙だ。ロシアは長年、国連安全保障理事会でイランの暗黙の守護者として自らを位置づけ、制裁を阻み、外交的な隠れ蓑を提供してきた。その関係が今、ロシアが仕組んでもおらず、責任を問われることもない金銭的配当を生み出している。ロシアをイラン紛争の受益者として扱うべきかどうかという西側の議論は、まだ具体的な政策対応には結びついていない。

あなたへの意味：消費者と投資家にとって、現在の地政学的危機におけるロシアの側面が主に重要なのは、原油市場の継続期間への影響を通じてだ。ロシアにはホルムズ危機が続くことへの金銭的動機がある——原油高騰が続く1週間ごとに、約1億5000万〜2億ドルの予算外の戦費収入が生まれる。この構造的動機は、ロシアがイランとの外交的解決を促進するためにイランへの影響力をどれだけ持っていても行使する可能性が低いことを意味する。原油価格ショックがどれほど早く解消されるかについての分析には、直接交渉の場に着いている当事者双方だけでなく、米国・イラン交渉を取り囲む関係者たちのインセンティブ構造を考慮に入れなければならない。