ロシア、春季攻勢を開始――イワノフカ東方で前進、金正恩訪問もプーチンの議題に

ロシアの航空・ドローン作戦も激しさを維持している。ロシア国防省はロシア領土上空で155機のウクライナ製UAVを迎撃・撃墜したと発表したが、スモレンスク、ヤロスラヴリ、サマラ、モスクワ各州で爆発が確認されており、一部のウクライナ軍ドローンがロシアの防空網を突破したことをうかがわせる地理的広がりを示している。スモレンスク州知事は、迎撃されたドローンの破片が住宅近くに落下したことを認めた。ロシア国営メディアがこの詳細を珍しいほど率直に報道した点も注目される。

今週のロシアの地政学的立場には異例の側面があった。一方では、メドベージェフ前大統領が金曜日に「モスクワの条件」でのみ停戦交渉に応じると改めて表明する声明を発表した――これは最大限の交渉力を示すよう計算された言葉だ。他方、クレムリン報道官のペスコフは、プーチン大統領の招待による金正恩の訪露が「議題として残っている」と確認し、日程は外交チャンネルを通じて設定されると述べた。

金正恩とプーチンの関係は、外見上の意味を超えた戦略的重みを持つ。北朝鮮は戦争を通じてロシアに砲弾と弾道ミサイルを供給し続けており、西側情報機関はこの流れをロシアの作戦能力に実質的な影響を与えるものと評価している。モスクワでの正式な首脳会談は、このパートナーシップをさらに深める可能性が高く、北朝鮮のミサイル計画に関連する技術移転を含む協力拡大につながるかもしれない。韓国の国家情報院はかねてより、ロシアによる北朝鮮の衛星計画への支援が部分的に軍需品供給との取引によるものだと評価している。春の首脳会談は、すでに取引的な軍事パートナーシップとなっているものを公式化するものとなるだろう。

ロシアはまた、誰も予測しなかった経済的な恩恵も受けている。イラン戦争とそれに伴うホルムズ海峡の混乱により、ブレント原油は1バレル100ドルを超えた――西側の制裁対象外の石油販売からのロシアの輸出収入を大幅に押し上げる水準だ。モスクワ・タイムズは、米国政府が一部のロシア産石油制裁に対する一時的な免除を密かに延長し、欧州・アジアの一部買い手が特定のロシア産原油グレードをペナルティなしに購入し続けることを認めたと報じた。追加的な物価上昇圧力を回避するためと位置づけられたこの免除措置は、ワシントンで超党派の批判を生んでおり、両党の上院議員が「事実上のクレムリンへの補助金」と呼んでいる。

ロシアの基礎的な経済状況は長年の制裁により依然として複雑だが、石油収入の増加が短期的な財政上の余裕をもたらしている。ロシア中央銀行はインフレ抑制のため高水準の金利を維持しており、ルーブルは国家予算が機能できる水準で安定している。ただしモスクワ・タイムズのアナリストたちは、この棚ぼた的収益は「ロシアの構造的な経済問題を逆転させるものではない」と警告している――その問題とは、戦時動員による深刻な労働力不足と、輸出規制による技術輸入の干ばつである。

読者へのインプリケーション：ロシアの春季攻勢は、今四半期における欧州の防衛・エネルギー市場にとって最大の注目事象だ。投資家にとって、欧州の防衛メーカー――ラインメタル、レオナルド、BAEシステムズ――は長期紛争への期待を背景にプレミアム評価を維持してきた。ドブロポーリャ戦線でのロシアの突破があれば、その論拠はさらに強固になるだろう。イランショックですでに不安定な欧州天然ガス価格も、ロシアのドローン攻撃がウクライナのエネルギー輸送インフラを毀損すれば、追加的な上昇圧力に直面する。東欧市場を注視するすべての関係者にとって、今後2〜3週間のフロントライン報告は、いかなる中央銀行の声明よりも重要な意味を持つだろう。

NATO情報評価によれば、ロシアはこの攻勢局面に、主に北朝鮮からの供給により、2022年半ば以降最大規模の砲弾備蓄を持って臨んでいる。ウクライナは英国とEUの支援により改善された防空能力を有してはいるものの、前線兵力は薄くなりつつある。戦術的バランスは今後数週間で決まることになる。