ウクライナのドローンがロシアの石油から23億ドルを消し去った

数字で見れば、3月の作戦は戦争中でロシアの石油部門に最も大きな打撃を与えたものだった。ロシア最大の2つのバルト海輸出ターミナルであり、ウラル原油の主要積み出し地点であるプリモルスクとウスト・ルガは、立て続けのドローン攻撃が火災とインフラ損傷を引き起こした後、3月初めに操業を停止した。ロシアエネルギー省の2025年輸出統計によると、この2つのターミナルは合わせて年間約6,000万トンの原油を取り扱っている。ウクライナの情報機関は、バルト海ターミナル攻撃だけで3月に失われた輸出収入をほぼ10億ドルと試算した。ロシアの処理能力で第4位のニジニ・ノヴゴロド製油所は、ウクライナのドローンが施設に到達した後、2026年4月5日に操業を停止した。これはこの作戦でそれまでに達成された製油所への最深部の内陸攻撃だった。4月20日の夜、ウクライナのドローンはロシアのクラスノダール地方にあるトゥアプセ石油精製所を3週間で2度目に攻撃したと、キーウ・インディペンデントが報じた。

ウクライナ軍は3月に7,000回以上の長距離ドローン出撃を実施したと確認しており、これは開戦以来初めて同期間のロシア自身のドローン出撃数を上回った。一部のドローンはロシア領内1,500キロメートルの標的に到達し、レニングラード州・ニジニ・ノヴゴロド州・ヤロスラヴリ州の石油貯蔵・処理施設を含む。モスクワ・タイムズは3月25日、少なくとも5つの製油所コンプレックスが攻撃の結果として生産量削減か全面停止を余儀なくされたと報じた。

ロシアの石油産業は、IMFが2026年4月の世界経済見通しで公表した推計によると、連邦予算の約30%を賄う輸出収入に依存している。3月の23億ドルの損失ペースでは、ウクライナのドローン作戦が年換算で約276億ドルに相当する財政的打撃を与えていることになる。これは通常年にロシアが石油輸出関税から得る約350億ドルと比較して決して小さくない数字だ。モスクワのエネルギー省は23億ドルという数字を公式には認めておらず、3月の攻撃を「一時的な運用上の混乱」を引き起こしたものと表現した。

2026年4月18日に公表されたブルームバーグの分析によると、この作戦によりモスクワは外貨収入を維持しようとして、国内精製向けに想定していた国内石油供給を輸出パイプラインに転用することを余儀なくされた。ロシア連邦国家統計局によると、この再配分により1月以降のロシア国内燃料価格は12%上昇し、2月時点で前年比9.4%に達しているインフレをさらに悪化させている。

モスクワおよび一部の西側エネルギーアナリストからは、ロシアは予想以上に適応力があるという反論も聞かれる。モスクワは石油輸出を中国・インド・トルコに振り向けており、ケプラーがまとめたタンカー追跡データによると、これら3か国が2026年第1四半期のロシア原油の約72%を吸収した。ウクライナのドローン射程からより遠いウラル地方の製油所は、失われたバルト海と黒海の生産量を部分的に補っている。「ウクライナはロシアの短期的なキャッシュフローを傷つけることができるが、ロシアの輸出インフラは地理的に広大だ」と、RBCキャピタル・マーケッツのマネージング・ディレクター兼グローバル商品戦略部長のヘリマ・クロフト氏は4月19日にブルームバーグに語った。「最も脆弱なノードは港湾であり、ロシアはそれらの防衛強化を試みている。」

防衛強化は今のところ効果が限られているようだ。3月に2度攻撃されたウスト・ルガターミナルは、モスクワ・タイムズによると3月31日に小規模な作戦で再び攻撃された。ウクライナの軍事プランナーは、ターミナルへの攻撃キャンペーンを一時的な衝撃ではなく持続的な取り組みとして描写している。これはロシアのエネルギー輸出を単に断続的に損傷させるのではなく、構造的に信頼できないものにしようとする試みだ。

次の重要な節目はロシアの5月輸出数字だ。2026年4月14日に公表されたキーウ・スクール・オブ・エコノミクスの予測によると、ウクライナが4月を通じてインフラ攻撃のペースを維持または拡大した場合、バルト海の港から氷が後退する春としては通常最も高水準となるロシアの春の原油輸出量が、現在の軍事支出で連邦予算を維持するために必要な水準を大幅に下回ることになる。ロシア財務省は、2026年第1四半期の連邦財政赤字が2兆1,000億ルーブル（現在の為替レートで約280億ドル）に達したと確認しており、これは1月の予算改定で予測された赤字を約40%上回る。