ロシアは一発も撃たずにイラン戦争で静かに勝利しつつある

クレムリンは3月24日、ロイターが報じた「ロシアが予想以上の軍事支出により長期財政準備基金——国家富裕基金——の再建計画を延期せざるを得なくなった」という内容について問われた。クレムリンの報道官は抑制した回答を示した。「これらの問題は現在、大統領との会議において検討されています」。原油価格の急騰は、モスクワが政策変更を必要とすることなく、その財政問題への部分的な回答を提供している。

第二の側面は、外交的な対応能力の分散である。米国の情報機関、議会の関心、メディア報道はいずれも、イランとの紛争が始まって以来、大きくそちらへと傾いている。先週、外交問題評議会のイベントで発言した元NATO副事務総長のローズ・ゴッテモラー氏は、これを「戦略的注意の危険な分断」と表現し、米国の政治的関心がペルシャ湾に移ったまさにそのタイミングで、ウクライナでのロシアの戦場作戦が加速していると指摘した。戦争研究所は3月24日、複数のウクライナ戦線にまたがる4日間で619回の攻撃を記録したとして、ロシアの春夏攻勢が開始されたと正式に宣言した。このタイミングは偶然ではない。

第三の優位性は、深化するロシアと北朝鮮の枢軸関係だ。ウラジーミル・プーチンは3月24日、金正恩の最高人民会議に祝電を送り、2024年の相互防衛条約に明文化された「包括的戦略的パートナーシップ」を深化させることを誓った。北朝鮮は同じ会議で国防費を国家予算の15.8%に引き上げた——この予算上のコミットメントは、平壌が砲弾、弾道ミサイル、そして潜在的には追加物資のロシアへの供給を継続する準備ができていることを示すものだ。ホワイトハウスの推計によれば、北朝鮮は2023年以降ロシアに300万発以上の砲弾を移送しており、このサプライチェーンによってロシアはほとんどの活発な前線でウクライナ軍に対して10対1の砲撃優勢を維持することができている。

FSBは3月24日、ウクライナがロシア領内での攻撃に使用するため、モスクワ近郊の企業からカミカゼドローンを購入しようとした疑いのある試みを阻止したと発表した。この発表は、FSBによるほとんどのテロ阻止声明と同様、独立した検証ができない——しかし、ロシアが絶え間ない外部からの攻撃にさらされており、国家安全保障機関が祖国を積極的に守っているという公式の物語を強化するという国内政治的機能を果たしている。レバダ・センターの最新世論調査によれば、プーチンの国内支持率は83%を維持しており——この数字はイランとの戦争期間を通じて驚くほど安定したままだ。

モスクワにとって財政状況は真に複雑だ。ロシアの国家富裕基金——2022年以前に約2,000億ドルでピークに達した——は、ロシア財務省によれば2026年1月時点で約450億ドルにまで取り崩されていた。制裁はロシアが石油収入を西側の金融商品に転換する能力を同時に制限しており、準備資産を人民元、金、非西側通貨で積み上げることを余儀なくされている。原油価格の急騰はキャッシュフローの緩和をもたらすが、西側の金融インフラから部分的に切り離された経済の構造的問題を解決するものではない。

ピート・ヘグセス国防長官は先週、上院軍事委員会議員への機密ブリーフィングでロシア・イラン・北朝鮮の三角関係について言及した——これは匿名を条件にロイターに語った二人の上院議員によるものだ。一人の上院議員は、ヘグセス氏がロシアの戦場での加速と米国のイランへの注意の転換という組み合わせについて「明らかに懸念していた」と表現した。もう一人はブリーフィングの結論をこう表現した。「我々は同時に多すぎる戦線で戦っている」。

**あなたにとって何を意味するか**

投資家にとって、ロシアの石油収入の棚ぼた利益は具体的な意味を持つ。モスクワ証券取引所や非西側市場のADRプロキシで取引されるロシアのエネルギー企業は、大幅に高い水準でキャッシュを生み出している。西側の投資家にとってより現実的なのは、原油価格高騰の環境が米国のシェールガス生産者やカナダのオイルサンド事業者に恩恵をもたらす一方、エネルギー集約型の製造業や運輸業に圧力をかけているということだ。ウクライナ紛争を懸念する政策立案者や市民にとって、地政学的な計算は厳しいものがある。イランとの戦争が続く毎週、ロシアはウクライナ作戦のコストを部分的に相殺する数億ドルの追加石油収入を得ており、一方で米国の政治的関心はさらに分断されていく。西側の制裁が生み出すよう設計されていた経済的圧力は、ロシアが仕掛けたわけではないが非常に効果的に利用しているエネルギー価格高騰によって侵食されつつある。

パキスタンが仲介する米国・イラン協議の行方を注視する必要がある。原油価格を1バレル85ドル以下に引き下げる急速な停戦が実現すれば、ロシアが現在受けている最大の意図せぬ補助金が取り除かれることになる。その経済的ダイナミクス——人道的・軍事的なものだけでなく——が、イラン紛争の交渉による終結に向けた最も緊急の論拠となるかもしれない。