イランがホルムズ海峡を封鎖、原油1バレル112ドルに――ガソリン価格、401(k)、そして世界経済への影響

今月初めに公表されたダラス連邦準備銀行の経済モデルは、この規模のホルムズ閉鎖が持続した場合、WTI原油が約98ドルまで上昇し、2026年第2四半期の世界実質GDP成長率を年率換算で2.9ポイント押し下げると試算していた。しかし実際の原油価格はその予測を上回り、WTIは金曜日に107ドルを超えて取引された。これはベースラインシナリオを上回るペースで実際の需要破壊と供給混乱が進んでいることを示している。ゴールドマン・サックスは直近の週次レポートで、エネルギーを主因として米国の景気後退確率を35%に引き上げた。

米国の消費者にとって最も目に見える影響はガソリンスタンドだ。レギュラーガソリンの全国平均は今週、2022年夏以来初めて1ガロン4.00ドルを超えた。AAAのデータによると、州別で最も高いのはカリフォルニア州（5.38ドル）、ハワイ州（5.12ドル）、ワシントン州（4.87ドル）。最も低いのはミシシッピ州（3.71ドル）とオクラホマ州（3.68ドル）で、湾岸沿岸の製油所インフラへの近さと低い州燃料税が一定の緩衝材となっている。原油が10ドル上がると6〜8週間でガソリンが約0.25ドル値上がりするという大まかな法則に従えば、ブレントが安定したとしてもさらなる小売価格上昇が示唆される。