Google Scelle un Accord de Plusieurs Milliards avec Mira Murati

Les chiffres qui encadrent l'accord révèlent à quel point l'infrastructure d'IA de pointe s'est concentrée. TechCrunch a situé le contrat dans les « milliards à un chiffre », une fourchette allant de 1 à 9 milliards de dollars selon le calendrier de livraison et les engagements d'utilisation. Les puces Nvidia GB300, qui constituent le socle du dernier cluster de calcul de Google, affichent actuellement un délai de 60 jours pour les acheteurs indépendants à des prix catalogue d'environ 40 000 dollars l'unité (résultats trimestriels Nvidia, février 2026). Thinking Machines s'est également engagé séparément à acquérir un gigawatt de calcul Nvidia en direct, selon un reportage d'Axios de mars 2026, ce qui lui confère l'une des plus grandes réservations de calcul indépendantes jamais réalisées par une startup pré-revenus. La société de Murati a levé 2 milliards de dollars à une valorisation de 12 milliards — un ratio qui aurait été quasi inexplicable en 2022, mais qui est devenu un marqueur de la compression du délai entre la fondation et le statut de acteur de pointe en 2026, avec OpenAI à 25 milliards et Anthropic approchant 19 milliards de revenus annualisés (The Information, avril 2026).

“Les chiffres qui encadrent l'accord révèlent à quel point l'infrastructure d'IA de pointe s'est concentrée.”

L'accord fait de Thinking Machines le troisième développeur d'IA de pointe en avril à s'entendre avec Google Cloud, après Anthropic — qui a signé pour jusqu'à 5 gigawatts de capacité pour l'entraînement et le déploiement de Claude — et Meta, qui constitue des réserves de GPU auprès de plusieurs fournisseurs cloud. Ce regroupement est significatif. Google mène un programme de dépenses d'investissement de 75 milliards de dollars en 2026 (résultats Alphabet, T1 2026) et a besoin de clients entreprises pour justifier et amortir le déploiement. Signer des accords de calcul avec Anthropic, Meta et Thinking Machines le même mois établit Google Cloud comme un fournisseur neutre pour tous les laboratoires de pointe — une position commercialement et stratégiquement importante alors que Microsoft reste profondément aligné avec OpenAI et qu'Amazon a priorisé sa propre infrastructure Bedrock pour les charges de travail IA.

Google bénéficie le plus directement en fidélisant Thinking Machines comme client à long terme et en démontrant que son infrastructure IA personnalisée peut attirer des clients d'AWS et de Microsoft Azure sur la seule base des performances et de la disponibilité. Murati obtient une capacité de calcul sans dilution du capital, et l'accord retarde vraisemblablement toute pression à court terme pour générer des revenus publics. Pour Nvidia, chaque accord d'entreprise qui transite par le matériel GB300 est un événement de revenus direct, quel que soit le fournisseur cloud qui enveloppe le silicium. La partie dont la position est la plus ambiguë est OpenAI elle-même : Thinking Machines Lab a été fondé en grande partie par des personnes ayant quitté OpenAI, et un concurrent bien capitalisé avec l'infrastructure de Google derrière lui représente un type de rival bien différent d'un nouvel entrant modeste.

Le risque que l'accord ne met pas en avant est celui de la gouvernance. Murati a quitté OpenAI en octobre 2024 au milieu de désaccords au niveau du conseil d'administration concernant la transition à but lucratif de l'organisation. Thinking Machines a été incorporé en tant que société C-corporation à but lucratif dans le Delaware sans engagements publiés en matière de sécurité de l'IA ni structure de supervision externe — un modèle que plusieurs chercheurs en sécurité de l'IA ont qualifié de gouvernance allégée à un moment de surveillance réglementaire croissante. Le règlement européen sur l'IA, en vigueur depuis août 2025, place la plateforme Tinker de Thinking Machines dans la catégorie à haut risque en raison de ses capacités de génération de modèles personnalisés. La certification de conformité au titre du règlement est requise avant octobre 2026. Si la société manque cette échéance, elle s'expose à des amendes pouvant atteindre 3 % du chiffre d'affaires annuel mondial — une somme significative à toute valorisation supérieure à 10 milliards de dollars.

Le prochain signal à surveiller est le premier client entreprise déclaré de Tinker, attendu d'ici mi-mai selon des sources proches des plans de la société citées par TechCrunch. Cette divulgation permettra de tester si l'approche de Murati — construire vite, sécuriser l'infrastructure, puis monétiser — peut générer les multiples de revenus qu'implique une valorisation initiale de 12 milliards de dollars. Si c'est le cas, l'accord avec Google paraîtra visionnaire. Dans le cas contraire, la valorisation implicite sera soumise à son premier vrai test public de résistance, et la question de savoir si le marché de l'IA de pointe peut soutenir un troisième acteur non établi disposant d'un accès sérieux au calcul passera du théorique à l'urgent.