ASML a relevé ses prévisions 2026 à 36–40 milliards d'euros le 15 avril, après un chiffre d'affaires net de 8,8 milliards d'euros au T1 qui a dépassé les estimations, la demande en puces IA ne montrant aucun signe de ralentissement.
ASML Holding a publié le 15 avril un chiffre d'affaires net de 8,8 milliards d'euros au T1 2026 — soit 300 millions d'euros au-dessus du consensus LSEG — et a immédiatement relevé ses prévisions annuelles, projetant un chiffre d'affaires 2026 compris entre 36 et 40 milliards d'euros, contre une prévision antérieure de 34 à 39 milliards d'euros. Cette révision, à la hausse des deux côtés de 2 milliards d'euros, est intervenue la même semaine que des rapports confirmant que plus de la moitié des projets de construction de centres de données IA américains prévus ont été retardés ou annulés en raison de contraintes sur le réseau électrique et de pénuries de matériel. La machine qui fabrique les machines, il s'avère, est en avance sur le calendrier.
ASML est le seul fabricant de systèmes de lithographie par ultraviolets extrêmes (EUV) — les machines sans lesquelles les semi-conducteurs avancés en dessous du seuil de 7 nanomètres ne peuvent être produits. Ce monopole positionne ASML comme un indicateur avancé pour l'ensemble de la chaîne matérielle IA. Lorsque les commandes d'ASML explosent, les fonderies s'engagent en capital pour développer la capacité physique qui transforme les designs de puces en silicium. Lorsqu'elles s'assèchent, le déploiement des modèles IA finit par stagner faute de puissance de calcul.
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En chiffres, le trimestre a été solide sur tous les indicateurs. Le bénéfice net du T1 s'est établi à 2,8 milliards d'euros, dépassant l'estimation LSEG de 2,5 milliards d'euros, avec une marge brute de 53,0 % — le haut de la fourchette de prévisions. ASML prévoit de livrer 60 systèmes EUV basse-NA en 2026, soit une augmentation de 25 % par rapport à ses livraisons projetées pour 2025, a déclaré le PDG Christoph Fouquet lors d'une conférence téléphonique sur les résultats du 15 avril. La part de la Chine dans les ventes totales est tombée à 19 % au T1, contre 36 % au T4 2025, reflétant le dernier cycle de restrictions à l'exportation menées par les États-Unis entrées en vigueur début 2026. Fouquet a indiqué que les prises de commandes globales de la société « restent très solides » malgré la compression de la part chinoise, les clients de Taïwan, de Corée du Sud et des États-Unis accélérant leurs engagements de capacité.
“En chiffres, le trimestre a été solide sur tous les indicateurs.”
La révision des prévisions est sans ambiguïté une bonne nouvelle pour l'écosystème des fonderies. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Samsung et Intel ont toutes accéléré leurs annonces de capacité prévues ce trimestre. L'expansion d'Arizona de TSMC — les usines 21 et 22 — nécessite un approvisionnement régulier en systèmes EUV haute-NA d'ASML à partir de 2027, et la capacité à confirmer une augmentation de 25 % des expéditions cette année signale que les goulots d'étranglement dans les livraisons qui ont tourmenté les clients en 2024 et 2025 se résorbent. Pour les fournisseurs de cloud — Amazon, Microsoft et Google — qui se sont collectivement engagés à dépenser plus de 600 milliards de dollars en infrastructure IA d'ici 2027, la confirmation des calendriers de livraison EUV est le prérequis pour savoir quand leurs feuilles de route en silicium personnalisé deviendront de véritables actifs de production.
Points Clés
→ASML: ASML posted Q1 2026 net sales of €8.
→semiconductor: ASML posted Q1 2026 net sales of €8.
→AI chips: ASML posted Q1 2026 net sales of €8.
→chip manufacturing: ASML posted Q1 2026 net sales of €8.
L'action d'ASML a glissé de 2,1 % le 15 avril malgré le dépassement des résultats, reflétant l'anxiété des investisseurs à propos de la Chine plutôt que la solidité intrinsèque de l'activité. La Chine représentait encore 36 % du chiffre d'affaires d'ASML au T4 2025 ; la chute à 19 % au T1 n'est pas une décision de marché — c'est une décision de conformité. Des législateurs américains ont déposé en février 2026 un projet de loi qui interdirait à ASML de vendre tout équipement de lithographie aux fabricants de puces chinois, y compris les machines à ultraviolets profonds moins avancées non encore couvertes par les contrôles existants. Si ce projet de loi est adopté sous sa forme actuelle, ASML perd l'accès à environ 7 milliards de dollars de revenus annuels chinois. La société ne commente pas les propositions législatives individuelles.
La pénurie de mémoire constitue un frein distinct pour l'écosystème. Les prix de la mémoire à haute bande passante — le type empilé directement sur les accélérateurs IA — ont atteint des niveaux records cette année, en partie parce que TSMC et Samsung font face à des demandes concurrentes de clients en logique et en mémoire pour les mêmes créneaux EUV. Certains programmes d'accélérateurs IA ont vu leur calendrier de montée en production décalé d'un à deux trimestres en conséquence, selon le cabinet de conseil en industrie TechInsights.
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La nouvelle qu'ASML ne peut pas contrôler est le problème d'alimentation électrique des centres de données IA. Une analyse du Lawrence Berkeley National Laboratory publiée cette semaine projette que la demande en énergie des centres de données IA aux États-Unis atteindra 12 % de la capacité du réseau national d'ici 2028, contre 4 % en 2024. Plus de la moitié des projets de centres de données annoncés depuis 2024 ont été retardés ou annulés — non pas par manque de capital, mais par manque d'électricité. Si la contrainte énergétique ne se relâche pas grâce à de nouvelles capacités de réseau ou à des architectures de puces plus efficaces, la demande en processeurs produits par les machines d'ASML pourrait plafonner avant que l'infrastructure physique ne se mette à niveau.
Le prochain point de données significatif sera les résultats du T2 2026 d'ASML, attendus à mi-juillet. Si les restrictions chinoises se durcissent davantage d'ici là, et si le projet de loi législatif progresse en commission, l'écart entre 36 et 40 milliards d'euros se rétrécit soudainement d'une manière que le consensus actuel n'a pas pleinement intégré. Pour l'instant, la machine qui fabrique les machines affirme que le cycle IA dispose encore d'une marge de progression. Les machines qui fonctionnent à l'électricité racontent une histoire plus complexe.
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ASML a enregistré un chiffre d'affaires net de 8,8 milliards d'euros et un bénéfice net de 2,8 milliards d'euros au T1 2026, dépassant tous deux les estimations du consensus LSEG. La société a relevé ses prévisions annuelles 2026 à 36–40 milliards d'euros, contre une fourchette antérieure de 34–39 milliards d'euros, avec une marge brute de 53,0 %.
Pourquoi ASML est-il important pour le développement de l'IA ?
ASML est le seul fabricant de systèmes de lithographie par ultraviolets extrêmes (EUV), indispensables à la production de semi-conducteurs avancés en dessous de 7 nanomètres. Chaque puce IA de premier plan — y compris celles fabriquées par TSMC pour Nvidia, Apple et Google — dépend des machines ASML pour sa production.
Pourquoi l'action ASML a-t-elle chuté malgré de solides résultats ?
L'action ASML a reculé de 2,1 % le 15 avril, les investisseurs se focalisant sur la baisse de la part de la Chine à 19 % du chiffre d'affaires du T1, contre 36 % au T4 2025. Des législateurs américains ont déposé en février 2026 un projet de loi qui pourrait restreindre davantage la capacité d'ASML à vendre des équipements aux fabricants de puces chinois, menaçant environ 7 milliards de dollars de revenus annuels.
Quelle est la contrainte énergétique des centres de données IA ?
Le Lawrence Berkeley National Laboratory prévoit que les centres de données IA pourraient consommer 12 % de la capacité du réseau électrique américain d'ici 2028, contre 4 % en 2024. Plus de la moitié des projets de centres de données américains prévus ont été retardés ou annulés en raison de pénuries d'électricité, ce qui constitue un plafond potentiel pour la demande en puces avancées produites par les machines d'ASML.
